バーチャルPPA、LNG市況、燃料の輸送経路、地方ガス会社の決算、家計調査、e-メタンの特集。今週の6本は題材も出どころもばらばらでした。それでも読み返すと、どれも同じ動作をしている。一つの数字だと思っていたものを、二つに割って見せるという動作です。
今週の3つの動き
① 電気と、価値が別々に売られた（8/17 脱炭素、8/22 特集）
広畑バイオマス発電所がFIT制度からFIP制度へ移行し、同発電所で発電される年間約5.3億kWh分の環境価値を、大阪ガスが非FIT非化石証書としてJR東日本へ提供し始めました。年間約22万t、JR東日本のCO2排出量の約12%にあたります。ただし電気はJEPXへ売られ、JR東日本には既存の小売契約で届く。両者の間で動くのは証書だけです。
土曜の特集で掘ったe-メタンも同じ割れ方でした。2030年度に供給量の1%相当の合成メタン又はバイオガスを導管へ注入する目標がある一方、割高分は託送料金で回収する仕組みが置かれています。コストは託送へ、価値は小売へ。すると経済性は製造原価だけでは決まらず、排出削減価値を誰がどう数えてよいかという別の勘定が同じ重みで効いてきます（GXとカーボンプライシング）。→ バーチャルPPAの記事／e-メタンの特集
② 量が足りていることと、安いことは別だった（8/18 市況・地政学、8/21 社会情勢）
発電用LNG在庫は8月9日時点で203万トン、前週比1万トン増。北東アジアのスポット需要も低調でした。それでもJKMは21ドル前半から後半へ上げています。JOGMECが挙げる押し上げ材料は、欧州の冬季貯蔵の積み増しへの懸念と地政学的リスクプレミアム。欧州の貯蔵率は8月14日時点で60.4%、貯蔵量は前年同時期比17.7%減です。在庫の安心と価格の安心が別の指標になった週でした（LNG市場の解説章）。
家計の側でも一括りが割れました。家計調査6月分では二人以上の世帯の光熱・水道が実質7.1%減。内訳は電気代△5.5%に対しガス代△11.3%、勤労者世帯ではガス代△16.2%と差が3倍に開きます。「光熱費の節約」の一語では見えない偏りです。→ LNG市況の記事／家計調査の記事
③ 合計が増えることと、本業が稼ぐことは別だった（8/20 他社事例、8/19 制度・再編）
京葉ガスの中間期は経常利益62億円で24.1%増。ところが営業増益6.63億円を割ると、ライフサービス+3.50億円、リアルエステート+2.76億円、エネルギー△0.62億円、全社費用等の調整額+0.99億円。ガス販売量は2.6%減で、通期予想も営業利益は据え置きです。柱の8割はまだガスですが、増分はガスの外から来ています（ビジネスモデルの解説章）。
負担と受益を割ったのが、8月18日の小委員会に出た論点整理（案）でした。特定のチョークポイントを経由しない原油・ナフサの輸入について、大臣が認定した計画の輸送費等をJOGMECが支援し、原資は原油・石油製品の全輸入業者から徴収する納付金で賄う。対象は原油とナフサで、都市ガスの原料であるLNGは入っていません。取り組む会社だけに払わせれば取り組むほど不利になるから、負担は全体へ、支援は取組者へ分ける設計です。→ 京葉ガスの記事／輸送経路多角化の記事
横串の視点──合計は嘘をつかないが、何も説明しない
経常利益24.1%増は正しい数字です。光熱・水道7.1%減も、在庫203万トンも正しい。どれも改竄されていないのに、それだけを見ていると判断を誤る。合計は、内側で符号が逆を向いていても平気で成立するからです。
厄介なのは、社内の管理指標がたいてい合計でできていることでしょう。販売量、光熱費、利益、在庫。割って見るには別の作業が要ります。京葉ガスの増分の出どころも、家計のガス代の偏りも、公表資料の内訳表を開けば読める場所にある。開くかどうかだけの差です。
割れ方にも種類があります。電気と証書のように商品が割れるもの、量と価格のように安心の種類が割れるもの、負担と受益のように払う人と得する人が割れるもの。前の二つは観察の問題ですが、最後は設計の問題です（エネルギー安全保障の解説章）。
来週への問い
今月の会議で一番大きく映した数字を、内訳に割ってみてください。符号が逆を向いている行が一つでもあれば、その数字を使った説明は作り直しです。残るのはたいてい気の重い事実でしょうが、割らないまま来期の計画に持ち越すよりは早い。来週は、合計のまま流通している数字がほかにどこにあるかを見ていきます。
まとめ（3行）
- 今週は6本。バーチャルPPA、LNG市況、輸送経路多角化、京葉ガス中間期、家計調査、e-メタン特集と題材はばらけたが、いずれも一つの数字が二つに割れる話だった
- 割れ方は3種類。商品が割れる（電気と環境価値）、安心の種類が割れる（在庫203万トンと上昇したJKM、光熱費の中の電気△5.5%とガス△11.3%）、払う人と得する人が割れる（納付金は原油・石油製品の全輸入業者から、支援は大臣認定を受けた原油・ナフサ輸入業者へ）
- 合計は正しいまま何も説明しない。増益6.63億円の中にエネルギー△0.62億円が入っていても、合計は増益のまま。内訳を開くかどうかが、来期の説明の質を決める